Nei primi nove mesi del 2008, il gruppo Swiss Life ha conseguito una raccolta premi di 14,0 miliardi di franchi nelle attività in esercizio, con un incremento dell'1% rispetto al periodo dell'esercizio precedente. Malgrado il netto peggioramento della situazione sul fronte dei mercati finanziari in atto da fine settembre, Swiss Life dispone di una buona dotazione di patrimonio. La compagnia ha adottato diverse misure per contrastare ulteriori effetti negativi esercitati dalla crisi finanziaria sul capitale proprio e sul risultato d’esercizio. Dato l’andamento decisamente negativo sui mercati finanziari in atto da fine settembre, Swiss Life non raggiungerà l'utile netto oscillante fra gli 1,8 e gli 1,9 miliardi di franchi prospettato a fine agosto. Data l’insicurezza sui mercati finanziari, Swiss Life rinuncia ad aggiornare le aspettative circa l’utile.

Bruno Pfister, presidente della direzione del gruppo Swiss Life, dichiara: “Alla luce 
della difficile situazione attuale, sono soddisfatto dell’andamento degli affari 
operativi. Siamo convinti che le attuali iniziative relative a prodotti ed espansione ci 
permetteranno di migliorare ulteriormente la nostra posizione su un mercato 
previdenziale in costante crescita – anche perché, come compagnia di assicurazioni, 
possiamo offrire sicurezza ai nostri clienti. 

Malgrado la grave crisi in atto sui mercati finanziari, la nostra dotazione di 
patrimonio è buona. Le scorse settimane abbiamo nettamente ridotto i rischi in bilancio, 
così da tutelare il capitale proprio da ulteriori effetti negativi di questa situazione 
straordinaria. Dato il netto acuirsi della crisi finanziaria da fine settembre non 
possiamo tuttavia confermare le nostre aspettative circa l’utile del 2008. Poiché 
l'attuale situazione incerta sui mercati finanziari non consente di rilasciare 
previsioni affidabili, rinunciamo ad aggiornare le nostre aspettative circa l’utile.”

Sempre solida la dotazione di patrimonio – Nettamente ridotti i rischi d’investimento
L’acuirsi della crisi sui mercati finanziari da fine settembre ha inciso su diverse 
categorie nel portafoglio investimenti di Swiss Life, penalizzando in particolare gli 
investimenti alternativi (hedge fund) e i prestiti obbligazionari di istituti bancari 
caduti in insolvenza nelle scorse settimane. L’ennesimo, netto peggioramento delle borse 
internazionali ha richiesto ulteriori rettifiche di valore delle posizioni in azioni. 
Questi sviluppi e il notevole rialzo del franco svizzero rispetto all'euro fanno sì che 
Swiss Life non potrà realizzare l’utile netto oscillante fra gli 1,8 e gli 1,9 miliardi 
di franchi prospettato per il 2008. Oltre agli utili straordinari derivanti dalle 
alienazioni, pari a 1,5 miliardi di franchi, nelle attività operative in esercizio Swiss 
Life registrerà una marcata minusvalenza per l’esercizio 2008.

Anche dopo gli eccezionali sviluppi negativi dei mercati finanziari da fine settembre in 
poi, la capitalizzazione di Swiss Life è buona. Per tutelare la dotazione di patrimonio 
dagli effetti a breve termine della crisi in atto sul mercato finanziario, l'impresa ha 
adottato varie misure. In particolare, Swiss Life ha deciso tempestivamente – come 
permesso dallo International Accounting Standards Board – di iscrivere a bilancio IFRS, 
sotto la voce mutui e prestiti e al valore di mercato al 1° luglio 2008, quei prestiti 
obbligazionari che finora erano stati contabilizzati come attività finanziarie 
disponibili per la vendita, ma che per il momento non intende alienare. In questo modo 
si neutralizzano gli effetti che le oscillazioni sul mercato dei capitali di questi 
titoli esplicano a breve termine sul capitale proprio, in modo da meglio far fronte agli 
impegni che ne derivano e di tener conto dell’orientamento al lungo termine degli 
affari. Swiss Life ha riclassato prestiti obbligazionari con un valore contabile al 1° 
luglio 2008 di circa 15 miliardi di franchi. Pertanto, il coefficiente di solvibilità 
del gruppo, calcolato in base al bilancio IFRS allestito secondo le direttive 
dell’Ufficio federale delle assicurazioni private, il 30 settembre 2008 ammontava 
attorno al 150%. In ottobre, inoltre, Swiss Life ha ridotto la quota di azioni a molto 
meno dell’1% e ridotto nettamente il rischio legato al portafoglio di hedge fund 
introducendo misure di copertura.

Bloccato il programma di riscatto delle azioni
Alla luce dell’attuale situazione del mercato, il consiglio d'amministrazione di Swiss 
Life ha inoltre deciso di bloccare l’attuale programma di riscatto delle azioni. Sino a 
fine ottobre 2008 nel corso di tale programma, approvato dall’assemblea generale lo 
scorso maggio, sono stati riscattati circa 3 milioni di azioni, per un totale di 686 
milioni di franchi. Riguardo alla distribuzione del dividendo, il consiglio 
d’amministrazione deciderà una volta noto il risultato netto definitivo e tenendo conto 
della situazione nel suo insieme. Date le circostanze, decisamente mutate, Swiss Life 
attualmente lascia prevedere che il dividendo non ammonterà a 600 milioni di franchi, 
come inizialmente previsto.

Andamento soddisfacente delle attività operative nonostante le avverse condizioni del 
mercato
Nei primi nove mesi del 2008, nelle attività in esercizio il gruppo Swiss Life ha 
conseguito una raccolta premi di 14,0 miliardi di franchi, maturando un incremento 
dell'1% rispetto al periodo dell'esercizio precedente. In Svizzera, dopo la forte 
crescita registrata l’anno precedente, i premi incassati sono diminuiti dell’1%, 
scendendo a 6 908 milioni di franchi. All’estero Swiss Life ha conseguito un incremento 
della raccolta premi del 3% (5% in valuta originale), portandosi a 7 079 milioni di 
franchi. In Francia, con un mercato in flessione, i premi incassati da Swiss Life sono 
aumentati del 10% (12% in valuta originale) e ammontano a 4 385 milioni di franchi. In 
Germania la raccolta premi è diminuita del 7% (6% in valuta originale) ed è pari a 1 338 
milioni di franchi. Il volume dei premi raccolti nei primi nove mesi in Liechtenstein 
ammonta a 1 040 milioni di franchi, con una flessione dell’1% rispetto all’esercizio 
precedente. In Lussemburgo la raccolta premi è diminuita del 19% (18% in valuta 
originale), scendendo a 315 milioni di franchi.

Nel terzo trimestre del 2008 il gruppo Swiss Life ha conseguito una raccolta premi di 3 
075 milioni di franchi. In Svizzera i premi introitati nel terzo trimestre sono 
aumentati dell’1%, portandosi a 1 001 milioni di franchi rispetto al medesimo periodo 
dell’anno precedente. La flessione dell’11% dell’intero volume dei premi rispetto al 
medesimo periodo nell'esercizio precedente va attribuita soprattutto alle avverse 
condizioni del mercato e al volume dei premi del Liechtenstein, calato del 45% a 338 
milioni di franchi. A tale evoluzione ha contribuito, oltre alla crisi in atto sui 
mercati finanziari, l’incertezza legata all’attuale revisione della legge tributaria in 
Germania. Entro la fine dell’anno, in questo settore orientato all’offerta di 
assicurazioni sulla vita per clienti privati facoltosi, Swiss Life conta comunque su una 
marcata crescita netta della raccolta premi.

Gruppo AWD: rafforzata la posizione nel core business
Nei primi nove mesi del 2008 il gruppo AWD ha conseguito un fatturato di 493 milioni di 
euro e un risultato, al lordo di interessi e imposte, pari a 31 milioni di euro. Il calo 
del 13%, risp. del 50% rispetto al medesimo periodo dell’anno precedente, è dovuto ai 
mercati in Austria e Gran Bretagna – e precisamente al forte orientamento su 
finanziamenti immobiliari in Gran Bretagna e su fondi d’investimento e azioni 
immobiliari in Austria. In entrambi i mercati sono state adottate misure correttive. 
Malgrado le avversità del mercato, in Germania il fatturato è cresciuto del 2% e ammonta 
a 280 milioni di euro. In Svizzera, in seguito agli effetti valutari, il fatturato è 
sceso a 51 milioni di euro (-2%). Nella regione in crescita dell'Europa centrale e 
orientale, AWD continua a registrare tassi d’incremento a due cifre. Assieme a Deutsche 
Proventus AG, AWD al 30 settembre 2008 impiegava 6 304 consulenti e intermediari attivi. 
Il successo delle misure di reclutamento è confermato, a livello di gruppo, 
dall'afflusso di 1 000 nuovi futuri consulenti nel terzo trimestre, di cui 600 circa 
nella sola Germania. Complessivamente sono 2 700 i consulenti del gruppo AWD che stanno 
seguendo una formazione.

Nel terzo trimestre 2008 il gruppo AWD ha raccolto un fatturato pari a 157 milioni di 
euro, mentre nel medesimo periodo dell’esercizio precedente esso ammontava a 175 milioni 
di euro (-10%). Rispetto all’esercizio precedente, il risultato al lordo di interessi e 
imposte è sceso da 19 a 7 milioni di euro.

La collaborazione tra Swiss Life e AWD si sviluppa in modo soddisfacente. In Germania, 
per quanto riguarda diverse categorie di prodotti, Swiss Life figura già sulla 
lista “best select” di AWD. Il numero delle mediazioni è salito in proporzione. In 
Svizzera, nel mese in corso AWD lancia il primo prodotto Swiss Life.

Nuovo orientamento di AWD in Gran Bretagna
In Gran Bretagna, AWD si concentrerà sul suo core business, vale a dire sulla gestione 
patrimoniale di privati (Wealth Management) e sulla consulenza previdenziale di aziende 
(Corporate Pensions Consulting). Contemporaneamente, dovrà conseguire una netta 
riduzione dei costi base e un miglioramento della gestione della vendita. Il settore del 
finanziamento immobiliare (Home Finance) e altre piccole unità d’affari saranno alienati 
o chiusi. Orientando gli affari e il portafoglio clienti preesistente sull'interessante 
segmento della clientela facoltosa, in Gran Bretagna AWD intende contribuire nuovamente 
all’utile già nel 2009. Per l’intera riorganizzazione, nell’esercizio 2008 il gruppo AWD 
destinerà alle riserve 27 milioni di euro circa (circa 40 milioni di franchi). Questa 
ristrutturazione graverà sull’utile netto del gruppo Swiss Life nell’esercizio in corso 
in ragione di 30 milioni di franchi circa.

Procedono con successo le iniziative per incentivare la crescita
Swiss Life continua con successo le diverse iniziative volte a incentivare i prodotti e 
la crescita. In primo piano ci sono soprattutto i prodotti non tradizionali. In Germania 
Swiss Life ha lanciato il suo primo prodotto a rendita variabile (variable annuity), 
denominato Swiss Life Champion. I prodotti a rendita variabile combinano in modo 
ottimale assicurazioni tradizionali e moderne forme d’investimento. Essi offrono ai 
clienti opportunità di rendimento e flessibilità maggiori rispetto ai tradizionali 
prodotti di assicurazione sulla vita. Questi prodotti previdenziali flessibili, con 
garanzie opzionali, sono sviluppati per l’intero gruppo da un’unità apposita di Swiss 
Life, che ha sede in Lussemburgo. Essi vengono introdotti progressivamente in vari Paesi 
e adeguati alle esigenze dei rispettivi mercati. Dopo la Germania, all'inizio del 2009 è 
previsto il lancio di un prodotto analogo anche sul mercato svizzero. Un’altra novità, 
sul mercato svizzero, è Swiss Life Calmo Funds, un prodotto lanciato lo scorso ottobre, 
che abbina i vantaggi della rendita vitalizia classica con quelli di una rendita 
vitalizia legata a fondi d’investimento.

Continua anche il potenziamento di Private Placement Life Insurance, un segmento di 
assicurazioni per clienti privati facoltosi. Oltre alle attuali sedi in Svizzera, 
Liechtenstein, Lussemburgo e a Singapore, Swiss Life ha ottenuto anche la licenza per 
aprire un ufficio a Dubai, che verrà inaugurato già in novembre. In questo mercato 
globale, Swiss Life detiene così una posizione di forza, che le permette di soddisfare 
al meglio le esigenze della clientela.

Direzione del gruppo di Swiss Life di nuovo al completo
Lo scorso 1° luglio Charles Relecom, già CEO di Swiss Life in Belgio, ha assunto la 
nuova funzione di CEO in Francia. Il 1° settembre ha iniziato la sua attività il nuovo 
CEO Svizzera, Ivo Furrer – precedentemente attivo per Zurich Financial Services. Manfred 
Behrens, già CEO di Swiss Life in Germania, il 1° settembre ha assunto la nuova funzione 
di Co-CEO di AWD. Anche in tale funzione rimane membro della direzione del gruppo. Come 
CEO in Germania gli succede dal 1° ottobre Klaus Leyh, precedentemente responsabile di 
Distribuzione Swiss Life in Germania. La direzione del gruppo Swiss Life è così di nuovo 
al completo.

Investors’ Day il 2 dicembre
Il 2 dicembre prossimo, in occasione dell’Investors’ Day, Swiss Life informerà circa la 
realizzazione della strategia e le attuali priorità. Saranno inoltre toccati temi 
relativi agli obiettivi strategici e finanziari di AWD, agli affari in Svizzera e alla 
gestione degli investimenti e dei capitali nell’attuale contesto del mercato. Data 
l'attuale insicurezza circa i futuri sviluppi dei mercati finanziari, Swiss Life 
presenterà un aggiornamento dei propri obiettivi finanziari alla fine di marzo, in 
occasione della presentazione del risultato d’esercizio.

Conferenza telefonica per analisti finanziari, investitori e media
Oggi alle ore 14.00 (CET) avrà luogo una conferenza telefonica in lingua inglese con 
Bruno Pfister, Group CEO, e Thomas Müller, Group CFO, a cui potranno partecipare 
analisti finanziari, investitori e giornalisti. Vi preghiamo di collegarvi dieci minuti 
prima dell'inizio della conferenza.

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